[摘要] 由于人民币的贬值，房企海外融资难度提升，于是房产大佬们纷纷将目光转向了境内。今年以来，已有超过60家上市房企（包括港股）在内地通过公司债融资，预期融资高达2500亿元。
由于人民币的贬值，房企海外融资难度提升，于是房产大佬们纷纷将目光转向了境内。今年以来，已有超过60家上市房企（包括港股）在内地通过公司债融资，预期融资高达2500亿元。
房企扎堆转向国内融资
逾60家上市房企计划发行2500亿公司债
8月11日，美元对人民币中间价报6.2298，较前一交易日，人民币中间价贬值1.86%。人民币的贬值，让房企境外融资成本上升。再加上监管部门对房地产企业境内发债的放宽、国内多次降息以及境外融资成本相对上升等因素，房企纷纷从境外转境内发行公司债。
6月18日，恒大50亿元境内债成功发行
恒大首批50亿元的境内债以5.38%利率成功发行，获得数倍的超额认购，不仅创造截至当时的低债券利率纪录，还开创了红筹公司国内发债的先河。7月7日，恒大地产发布公告称，其获批发行的200亿元境内债的第二批150亿元已成功发行。
7月6日，万科宣布将发行境内公司债
万科宣布将发行境内公司债，债券期限为不超过5年（含5年），债券票面总额不超过90亿元。所得资金用于调整债务结构及补充流动资金。
8月18日，远洋地产成功发行50亿元公司债券
远洋地产成功发行首期总值为人民币50亿元的公司债券，其中，总额20亿元的5年期公司债券，息率为3.78%;15亿元的7年期公司债券，息率为4.15%;另有总额15亿元的10年期公司债券，息率为5%。
据中原地产研究部统计数据显示，2015年年初至今，已有逾60家上市房企（包括在港上市的内地房企）抛出发行境内公司债计划，规模超过2500亿元。恒大、龙湖、万科、金融街、首开股份、荣盛发展、嘉凯城、华夏幸福、远洋地产等公司抛出的融资计划均超过50亿元。龙湖获批的境内公司债发行额度为80亿元；碧桂园获批的国内公司债规模为60亿元。
海外“圈钱”曾受热捧2013年中国房企海外融资近3300亿人民币
很长一段时间内，能在海外市场融资是彰显房企实力的重要标准。美国近些年来实行宽松的货币政策，国际资金参与中国经济发展的积极性高涨，得益于这种这种市场环境，万科、恒大、龙湖、碧桂园、万达等房企大佬们，能在海外拿到远低于国内融资利率水平的资金。
受调控影响，2015年以前，房企想在国内资本市场通过上市和再融资手段获取资金都受到极为苛刻的限制，银行的开发贷款也对房地产行业要求颇高。
在这样的背景下，中国房地产企业在2013年、2014年连续形成海外融资高峰。一个直观的数字是，2012年共有25家内地房企进行了25笔海外融资，融资总额约合600亿元人民币，而仅2013年1月，就有17家房地产公司通过海外融资渠道募集了约合420亿元人民币的资金。2013年房企海外融资额达到约3228亿元人民币，同比2012年翻了5倍。2014年前7个月房企海外融资额度也达到2600亿元。
然而今年开始，人民币贬值势头和美元预期让海外融资成本优势逐渐削弱，2015上半年中共有15家房地产企业通过境外融资平台发行18笔债券，共募集资金约合人民币570亿元，同比缩减近30%。
专家观点境内公司债更符合开发企业资金使用习惯
中国社会科学院财经战略研究院曾发布研究报告表示，海外融资的房企需要承受政策、汇率等多方面的风险。海外发债或银团贷款等融资模式会导致杠杆性提升，如果房企激进发债扩张，债务到期时间将会高度集中，一旦市场销售陷入困境，则公司的发债评级将很有可能被下调，资金流动性会进一步恶化。
为了平抑这种风险，今年以来已有多家房企加大了发行境内债的脚步。如万科近日向合格投资者公开发行面值总额不超过90亿元的公司债券。碧桂园获准发行上限为60亿元的国内公司债券，融创获准发行不超过60亿元的境内公司债券。这些排名国内房企前十的巨无霸们，以往都是海外融资的主力军，如今在人民币贬值之后，他们纷纷将目光投向境内债市场。
此外，境内公司债和企业开发周期更加匹配。房地产企业的开发周期，往往要2-5年。而传统的融资手段往往短于2年。这使得企业在开发周期开始时，资金成本和杠杆率都面临不确定，大幅增加了整个开发流程的风险。公司债的周期一般都在3年以上，这更符合开发企业资金使用习惯。
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