[摘要] 中国银监会发布的新数据显示，截至2015年第三季度末，商业银行不良贷款余额11863亿元，不良贷款率1.59%，较上季末上升0.09个百分点。这是商业银行不良贷款自2011年第四季度以来连续15个季度银行资产质量持续恶化。
中国银监会发布的新数据显示，截至2015年第三季度末，商业银行不良贷款余额11863亿元，不良贷款率1.59%，较上季末上升0.09个百分点。这是商业银行不良贷款自2011年第四季度以来连续15个季度银行资产质量持续恶化。
此外，内蒙古、黑龙江、山东、浙江、山西等多个省区三季度末银行业不良贷款率均已突破2%；浙江、广东、山东、江苏等地不良贷款规模则已突破千亿元大关。
目前，导致银行不良贷款余额飙升的罪魁祸首是制造业、批发零售业及产能过剩行业，但房地产业的潜在风险不容小觑。
标准普尔金融机构评级资深董事廖强表示，未来房地产相关贷款将成为新的风险敞口，需要引起银行的警惕。“潜在的风险一旦爆发，将对银行业造成致命打击。”
宏观经济学家何志成在接受中国房地产报记者采访时也表示，房地产与20多个产业有直接关系，共涉及上下游50多个行业。虽然三年多来监管层及银行压缩房地产企业贷款，但放给其他行业和企业贷款，同样和房地产行业息息相关。
不良贷集中在小微、资源性、产能过剩行业企业
2015年前三季度，商业银行不良贷款余额增长3437亿元，已大幅超过2014年全年的水平;单季不良贷款增长达944亿元，明显高于往年同期水平。
三季报数据显示，与去年末相比，仅宁波银行一家不良贷款率略有下降，其余15家上市银行不良贷款率均呈攀升趋势。其中，农业银行的不良贷款率达到2%。而农业银行、工商银行、建设银行和中国银行的不良贷款余额已超过千亿元。
“单从数据上看，2%左右的不良贷款率都算正常的，有的发展中国家银行不良贷款率达到5%以上。”交通银行总行金融研究中心高级研究员许文兵表示。不过，北京大学国家发展研究院发布的一份报告则显示，防风险应该成为中国当前经济政策的一个重点，银行不良贷款或被严重低估。在中国房地产报记者统计的11家上市银行财报中，上半年房地产开发贷不良贷款余额250亿元，占不良贷款总额的比重为3%。相对而言,建设银行、工商银行的开发贷不良贷款率较高。
“确实有一些不良贷款还没暴露出来，这也是监管部门要求商业银行拨备覆盖率150%以上的初衷。”许文兵分析认为。
据交通银行金融研究中心分析，今年前三季度，商业银行不良贷款集中在三个行业：一是小微企业;二是资源性行业和企业，受大宗商品价格大幅波动影响，煤炭、原油、矿产等行业盈利水平快速下降，部分资源禀赋没有优势、成本控制不力的企业出现不良贷款；三是产能过剩行业企业。
“从监管部门和银行态度看，近十年来，对房地产贷款投放都很谨慎。交通银行主要集中给大型开发商、一二线城市项目放贷款，同业基本也是这样一个状态。目前三四线城市房地产市场确实存在去库存压力，但一二线城市市场相对还比较好，房贷风险也比较低。”许文兵表示。
不良贷风险从沿海向中西部蔓延
相较于上市银行，一些地方银行业发展情况更加不容乐观。
广东省银监局官网数据显示，今年以来，广东(不含深圳)地区的净利润增速连续三季度出现下滑，三季度末下滑接近10%。至2015年三季度末，广东银行业金融机构不良贷款率为1.72%，在二季度环比下滑后，不良贷款率再度反弹。
景林资产宏观策略分析师倪军向表示，今年制造业整体情况都比较差，而广东制造业、加工业比较发达，占比也比较重，受到的冲击比较明显。与上海相比，上海的金融业比较发达，加上上半年证券市场的发展都不错，所以净利润下降没有广东那么明显。
截至2015年9月末，浙江省银行业金融机构本外币不良贷款余额1778亿元，比年初增加381亿元;不良贷款率2.35%，比年初提高0.39个百分点。
银行不良贷款风险正在向中西部地区蔓延。近年来，中西部地区贷款增长较快，管理模式也较为粗放，然而企业层面的经营和抗风险能力与东部地区相比较弱，受经济波动的影响更大。从部分地区统计数据看，内蒙古、黑龙江、山东、山西等地区不良率和不良增速都相对较高，风险管控压力不容忽视。
“地方银行不良贷风险与当地经济总量及产业结构有关。如内蒙古、山西、黑龙江是资源型省份，当地GDP主要靠资源性产业拉动。银行不良贷款也集中在这些行业中。”许文兵分析表示。
不过，房地产对银行不良贷来说仍然是潜在的风险敞口。
在廖强看来，未来两三年中国银行业不良资产将持续攀升，当前仅仅是本轮信贷风险释放周期的开端。他认为，本轮信贷资产质量下行周期会呈现出三波明显的浪潮：波浪潮主要表现为出口和批发零售业部门，从区域看，大部分不良资产分布在东部沿海地区。第二波浪潮现在正在全面展开，是产能过剩制造业带来的信贷损失。第三波浪潮表现为主要以房地产行业为标志的信贷损失，不过这波冲击现在尚未出现。
“现在市场上已经有很多房地产企业出现了资金周转困难，不过这些企业现在还能够通过出售项目获得回款，但是，这都是依靠新的贷款人来给这些项目提供融资为前提的。”廖强坦言，“房地产行业信贷危机一旦爆发，这种尾部风险对银行业的打击将非常致命。”
房地产风险是否将成为银行不良贷款的隐形炸弹?
不能因为房地产贷款不良率不算高就忽视风险
化解房地产库存，在中央财经领导小组工作会议上明确提出，这是很强烈地提示房地产风险的信号。如果在三五年内不解决好房地产库存，将来风险会很大，在以前观念下建造的房子可能都会变成烂尾楼。过去三年多时间，监管层和银行层面都在压缩房地产企业贷款，所以反映到银行财报上，房地产企业不良贷款率算是正常的。正是因为银行压缩了对房地产贷款，所以给其他行业和企业放贷多了，而这些被投放的行业很多都和房地产市场息息相关。房地产共涉及上下游50多个行业，房地产出问题，这些行业及整个经济都难独善其身。现在GDP增速下滑到6.9%，投资、外贸、消费三驾马车均引擎乏力，银行不良贷款情况恶化。在目前7亿平方米房地产库存中，30%是写字楼与商铺，5亿平方米左右是住宅，如果明确房地产税是对三套四套住房征收，那么房地产改善型需求还将被大量催生。
总体上不良贷款风险可控
随着经济下滑，银行不良贷款和不良率呈现双双上升态势。我国商业银行中，高的农业银行今年前三季度不良贷款率刚过2%，这在国际上并不算高。一般当不良贷款率达到4%、5%时，银行业会出现比较困难、比较危险的情况。房地产形势不好，未来确实要关注房地产风险。但房地产业和政府利益高度相关，政府、银行和房地产三者关系紧密。这也意味着，政府会出台各种政策，以防止房地产出现大的风险，所以从宏观意义上，有了政府的呵护，房地产业不会出现什么大问题。三四线城市房地产市场也一样，虽然库存很大，但是当地政府同样不会坐视房地产风险扩散。当前宏观经济未能走出低谷，且没有出现明显提速，预计银行不良风险可能还会上升，但总体上不良贷款风险可控。
未来一些新的不确定因素将对银行资产质量形成一定挑战。一方面，资本市场运行对银行资产质量有一定的潜在影响。目前商业银行通过各种渠道进入股票市场的资金规模比较大，银行资产质量的风险状况会在很大程度上受制于市场长期走势。另一方面，三四线城市交易价格和交易量长期处于低位，这些地区中小开发商的风险未来可能会有所增加。同时，随着小微企业经营风险的进一步显现，与企业主相关的按揭贷款出现风险的可能性也大幅提高。我判断今年全年不良贷款率会上升至1.6%至1.8%区间。短期内商业银行资产质量仍面临较大的下行压力，但考虑到商业银行仍有较强的拨备和资产处置能力，四季度清收和处置不良贷款的力度也将进一步加强，预计单季不良贷款增幅明显提高的可能性不大。
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